亞馬遜財測與自由現金流失色 股價下挫
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亞馬遜股價下跌，這家電商與雲端巨頭罕見地營收與獲利雙雙不如預期，第三季財報落後華爾街預估，並給出較低的耶誕節銷售展望。公司公布本季自由現金流為負424億美元，同時維持2026年資本支出計畫不變；執行長賈西表示，即使現金流下滑，2027 年 AI 支出仍將比2,200億美元「顯著」更高。亮點在 AWS：雲端事業營收成長39%，本季與 Meta 和 OpenAI 簽約，營收優於市場共識。國際與零售業務則落後於雲端事業。
為什麼重要：亞馬遜正在測試投資人能容忍多大的自由現金流缺口來支應 AI 基礎建設，這是所有超大規模雲端業者在資本支出指引走高時都面臨的取捨。
重點
- 第三季自由現金流缺口擴大至424億美元。
- AWS 營收成長39%，雲端同業也同樣加速成長。
- 公司對耶誕檔期銷售的財測低於預期。